（原标题：湾区金融大咖说丨 独家专访富兰克林邓普顿总裁兼CEO庄丽雅：资金合法宗退出货币基金九游会·(j9)官方网站，期待中国推出更多刺激内需的政策）

21世纪经济报谈记者 朱丽娜 香港报谈

1947年，Rupert H. Johnson在纽约华尔街创立了一家零卖股票经纪公司，名为富兰克林邓普顿（Franklin Templeton)，致意他的偶像——本杰明富兰克林，后者是肃穆贯通的倡导者。

耳染目濡之下，他的孙女庄丽雅（Jenny Johnson）自小就对金融业无穷憧憬，但愿有朝一日能接受家眷交易。在富兰克林邓普顿摸爬滚打了30余年后，2020年，她终于期许成真，成为这家全球资管巨头的掌舵东谈主。

历经七十余年，富兰克林邓普顿从当月吉家名不经传的券商，成为跨国资管公司巨头，旗下资产贬责范畴高达近1.6万亿好意思元，业务遍布全球150多个国度和地区。

自庄丽雅上任首席履行官（CEO）以来，富兰克林邓普顿一改以往低调肃穆的作风，积极在全球范围内进行并购。在她的携带下，先后完成了Legg Mason、Benefit Street Partners、Clarion Partners、Lexington Partners以及Alcentra等多宗并购交往，尤其在另类投资、私募、造谣资产等多个新兴范畴束缚拓展业务，为客户拓宽非传统收益源头的渠谈。 

同期，富兰克林邓普顿积极参与并见证了中国资管市集的腾飞。早在1987年，在“新兴市集教父”麦朴想携带下，在香港配置干事处，并通过香港投资内地A股市集。后来，2004年“北上”，与国海证券组建内地合股公司——国海富兰克林基金贬责有限公司。

“咱们必须紧跟（中国）市集发展的步履，从早期的公募基金到如今的交往所交往基金（ETF），市集的变化日月牙异，咱们必须密切包涵和把抓这些新兴机遇。咱们永恒肃穆发展，投资团队亦耐久保持安适。对于在中国的发展远景，咱们充满信心并持乐不雅立场，”她说。

11月19日，在香港金管局举办的第三届外洋金融魁首峰会短处，21世纪经济报谈记者对庄丽雅进行了独家专访，针对降息周期下全球成本流向、ETF及被迫基金的崛起奈何影响资管行业、外洋投资者奈何看待中国经济远景、区块链手艺对行业的颠覆性影响等一系列问题进行了潜入探讨。

降息周期下资金流向

《21世纪》：跟着降息周期的驾临，现款及货币市集基金的利率正呈现徐徐下滑之势。这在市集流动性与资金流向的层面，将会对资产贬责行业带来哪些影响呢？

庄丽雅：赫然，当今大宗资金投资于现款及货币市集基金之中，这些投资过往曾为投资者带来颇为可不雅的5%报告率。辩论词，跟着此类报告率劝诱力的日渐消退，资金将会流向其他投资范畴，诸如股票市集与固定收益市集。

回溯自1980年的历史数据，自峰值利率肇始，降息周期启动之际，标普500指数在降息后的平均报告率攀升至13%。因此，降息对于股票市集而言是一大利好，同期也将对成长股产生显耀的正面影响。因为成长股的价值试验上取决于其往常收益，因此资金成本的裁减无疑为其开释了积极信号。

刻下，咱们正见证着这一趋势，资金正渐渐从货币市集基金等范畴震惊，并大宗涌入股票市集。而从全球范围来看，多数市集与国度均在实施降息政策，惟有列国同步降息，资金流动就不会受到显耀影响。辩论词，日本却是个例外，它正在采纳加息措施。

但惟有经济大概像好意思国那样保持刚劲态势，好意思元仍将守护其在全球货币体系中的强势地位。尽管降息措施时时会对好意思元组成一定压力，但鉴于其他经济体相似在降息，好意思元依然大概守护其强势地位。

《21世纪》：行动寰宇第二大经济体，中国的经济与市集景况一直以来备受各方包涵与热议。近期，中国政府连气儿出台了一系列旨在刺激经济的政策措施，您对此有何见解？

庄丽雅：我觉得中国股市的反馈终点正面，这些措施触及不同范畴并潜入经济各个方面以刺激增长。当今，市集正翘首以盼更多刺激措施的出台。在这些措施中，不乏一些创新之举。我最近了解到一项旨在提振国内耗尽的新策画，这在中国以往的刺激政策中并不常见。该策画通过披发优惠券的款式，饱读吹民众在餐厅等阵势耗尽，政府将按一定比例返还耗尽金额。淌若这些政策大概有用引发中国耗尽者的购买力，这对市集而言将是一个相配积极的信号。谈判到中国领有如斯高的储蓄率，若能见效饱读吹民众运活动用储蓄进行耗尽，无疑将为市集注入正面能源。

《21世纪》：这是否意味着这些政策将成为推动市集发展的要害催化剂？

庄丽雅：如实如斯。

对中国市集的快乐刚硬

《21世纪》：比年来，中国的公募基金市集迅猛发展，放手9月底，其资产净值已高达32万亿元东谈主民币，这反应了中国投资者日益正式投资多元化。您对此有何见解？另外，富兰克林邓普顿已在中国深耕在岸合股企业二十年。濒临这一庞杂市集的增长后劲和资产机遇，您是否有一些独到的诡计或策略来加以把抓？

庄丽雅：这如实是咱们耐久以来追求的宗旨，咱们死力于构建优质的投资平台，为投资者提供高效方便的入市渠谈。最近，咱们庆祝了旗下的合股企业——国海富兰克林基金有限公司在中国成立20周年的要紧时刻，这对咱们而言相配疏淡。

咱们必须紧跟市集发展的步履，从早期的公募基金到如今的交往所交往基金（ETF），市集的变化日月牙异，咱们必须密切包涵和把抓这些新兴机遇。为中国市集提供特等的产物诚然要紧，但相似要紧的是领有腹地的团队和投资众人，将最新的理念、常识和见解融入到咱们的全球团队，成为新兴市集团队或全球股权团队的中坚力量。咱们永恒肃穆发展，投资团队亦耐久保持安适。对于在中国的发展远景，咱们充满信心并持乐不雅立场。

《21世纪》：是以，您仍然刚硬死力于在中国市集的发展吗？

庄丽雅：天然，咱们对中国市集的发展快乐刚硬，从未动摇。任何宣称未全力参加中国市集的东谈主皆让我深感不明。毕竟，中国也曾跃居寰宇第二大经济体，其地位在很长的一段时辰内将难以撼动。中国正连接保持着茂密发展的态势。咱们行动一家在160个国度领有投资者的跨国企业，必须领有深厚的申饬和遍及的常识，并将咱们的投资见识聚焦于这个后劲无穷的寰宇第二大经济体。

香港是纠合中国与寰宇的家数

《21世纪》：让咱们聚焦香港，其全球金融中心的地位备受包涵与热议。行动一家贬责着近1.7万亿好意思元资产的全球顶尖资产贬责公司，您对此有何见解？

庄丽雅：率先值得一提的是，咱们刚刚庆祝了在香港扎根30周年的里程碑。早在1987年，咱们已运行通过香港投资中国内地的A股市集，投资进程可谓悠久。在“一国两制”之下，香港行动纠合中国与寰宇的家数，如实占据举足轻重的地位。

中国行动全球第二大经济体，其成本市集的富贵离不开香港在促进成本流动方面所发扬的要紧作用。中国积极饱读吹外资进入内地以及香港市集，从过往的千般举措到如今仍在不绝鼓吹的各项策画与政策中，不难发现这少量。因此，香港永恒保持其要害的策略地位。香港不仅是亚洲最大的资产贬责中心，同期亦然仅次于中国内地，位居亚洲第二的私募股权中心。这足以证实，香港行动金融中心的地位辞谢小觑。

《21世纪》：即便咱们谈判到地缘政事方式的变动，或是那些正在重塑行业的宏不雅趋势，其要紧地位是否依然褂讪不变？

庄丽雅：恰是如斯，宏不雅趋势着实在重塑百行万企，但主要经济体地位依然褂讪。淌若好意思国最终对中国实施加征关税政策，亦然针对某些特定行业。咱们不雅察到，中国内地的制造业正入辖下手部署多元化的供应链。一直以来，企业皆相配善于活泼搪塞和侧目政事环境可能带来的风险和震动，在复杂的环境中寻求发展。但不管奈何，中国仍然是一个举足轻重并实力浑厚的国度和市集，而香港则是通往这一市集的要害家数。

“房间里的大象”

《21世纪》：比年来，对于交往所交往基金（ETFs）和指数基金为主动型基金司理带来的挑战，业界的盘考愈发烧烈。您奈何看待这一发展趋势？

庄丽雅：共同基金在往常数十年间无疑将连接在全球投资河山中占据举足轻重的地位，但通盘这个词行业正以迅猛之势束缚变革，而咱们秉持洞开的心态，不呆板于任何特定的投资器具，旨在最猛进度地满足客户需求。交往所交往基金常被譬如为“房间里的大象”，在与共同基金的对比中常被置于“非此即彼”的对立面上，辩论词咱们投降“两者并存、共同发展”才是更为准确和全面的视角。 

《21世纪》：富兰克林邓普顿比年来积极伸开并购活动，以填补产物缺口。您觉得往常是否还需要在哪些方面补充产物？

庄丽雅：自2019年以来，咱们降服既定的策略方针，在各个快速增长的范畴完成了多项要紧收购，旨在为全球更多地区的客户提供千般化的投资遴荐。这一举措源于咱们匡助客户建立耐久资产的刚硬快乐。

为了填补产物缺口，咱们不绝聚焦于通过私募市集和另类投资策略，为客户拓宽非传统收益源头的渠谈。这一策略方针在富兰克林邓普顿对Benefit Street Partners、Clarion Partners、Lexington Partners以及Alcentra的收购交往中得到了充分体现。这些见效收购使咱们的另类资产贬责范畴已跃升至约2,600亿好意思元。 

《21世纪》：您曾提到“共同基金和交往所交往基金皆将步入区块链期间”。求教区块链将在哪些维度重塑资产贬责行业？针对这一趋势，富兰克林邓普顿采纳了哪些策略和措施？

庄丽雅：咱们正身处于第四次工业更正的最前沿。在金融范畴，与任何其他行业一样，见效将更好奇于那些大概赶快识别并应用手艺颠覆性变革的前驱者。区块链行动一种变革性力量，不仅使非流动性资产的得到愈加普及，还显耀普及了运营效果，并催生出新的投资契机，举例文化资产投资。

富兰克林邓普顿在这一新兴范畴的策略部署涵盖三个方面：构建并积贮往常基础要领的实践申饬，为欢迎区块链期间的到来作念好充分准备；对现存投资进行代币化，以探索新的应用场景并普及效果；积极投身于加密生态系统的缔造与投资，以期在这一充满活力和机遇的新兴市鸠集拿获逾额收益。

幸免情谊化有策画

《21世纪》：行动全球金融界最具影响力的女性魁首之一，同期亦然一家贬责着近1.7万亿好意思元资产的资产贬责公司的首席履行官，您对那些但愿在金融范畴创举奇迹糊口的年青女性有何提议？她们应奈何有用地均衡家庭背负与奇迹抱负？

庄丽雅：金融业也曾意志对女性提示者的培养必须尽早运行，始于她们接受素养之初。在这一要紧议题上，业界也曾取得了长足的跳动。对于但愿在金融界大展拳脚的女性，我的提议是，寻找一位强健的导师，积极投身于酬酢和东谈主际网缔造的活动，同期接受一个现实，等于责任和家庭的均衡并非总能白玉无瑕。对于年青女性而言，相识到生活中需要衡量弃取，何况安心接受这少量，亦然一堂珍贵的东谈主生课程。

《21世纪》：全球市集处于日益加重的波动之中。世俗投资者在市集滚动中时时会犯哪些典型失实？他们应奈何侧目这些失实？

庄丽雅：情谊化的有策画，举例在市集低迷后抛售，会对耐久的财务见效产生要紧负面影响。是以，要害在于尽早诡计，进行系统性投资，继承定投策略（即平均成本法），充分发扬复利的力量，同期明确自己的风险承受智商和投资期限。

运筹帷幄：于晓娜 

记者：朱丽娜 

监制：朱丽娜

裁剪：李艳霞

遐想：黄丹虹 

视频制作：袁想杰

出品：南边财经全媒体集团九游会·(j9)官方网站